设为首页 | 加入收藏 | TAG标签 | 网站地图 现代商业杂志社-国内统一刊号:CN11-5392/F,国际标准刊号:ISSN1673-5889,全国中文流通经济类核心期刊
热门搜索:人力资源管理 企业 大数据 发展 应用 中小企业 影响 电子商务 一带一路 商业银行

金融视线

当前位置:主页 > 文章导读 > 金融视线 >

商业银行参与PPP项目的模式与风险研究

2018-02-21 21:41 来源:www.xdsyzzs.com 发布:现代商业 阅读:

王强   镇江城市建设产业集团有限公司

摘要:近年来,PPP项目逐渐成为社会资本在政府职能发挥中的创新举措。作为社会资本融通的重要机构,商业银行具有深度参与PPP项目的必要性与迫切性。但就目前而言,商业银行参与PPP项目的模式及路径选择仍处于初步探索阶段,有关商业银行参与PPP项目的风险因素尚需进行预估并对其作出有效防范。基于此,以商业银行参与PPP项目融资及其风险为研究对象,分析商业银行参与PPP项目的现状和主要风险,从而确定商业银行参与PPP项目的模式选择及其风险防范对策,具有重要的理论研究与实践参考价值。

关键词:商业银行;PPP项目;模式与风险

我国过去的地方政府平台贷款融资模式由于公共基础设施建设投入资金的不断增加及其发展的不断加快,已经无法为公共基础设施建设提供巨大的资金。PPP模式则巧妙地运用了民间组织的闲置资金,从而有效缓解了地方政府超负荷的财政压力。商业银行作为一项重要的资金融通渠道,可以为PPP项目提供强有力的资金支持。因此,对商业银行而言,研究PPP项目参与模式并对其每一环节进行风险的预估与评测,随之提出有效的风险预防措施及手段具有其必要性与重要意义。

一、PPP模式的适用范围及融资特征

PPP模式主要适用于各个国家的公共基础设施建设的项目,PPP项目融资的特征如下:

第一,融资主体独立。PPP项目的融资主体是专门的具有独立法人资格的项目公司。在PPP项目的融资过程中,资金供给方会参考项目公司规模和实力,以此判断出资的标准。

第二,资金需求特有。PPP项目规模大,项目运作全周期长,资金回收慢,回报率低,因此需要实力雄厚、服务丰富多元化、具有资金规模优势和成本优势的大型金融机构参与,例如政策性银行、商业银行、保险和基金公司等。

第三,风险共担。在目前的PPP项目中,政府与社会资本公司共同承担风险,并且通过签订一系列合作协议书明确了政府与社会资本之间的责任与义务,更好地运用两者的关系减少风险,实现风险共担。

第四,利益合理共享。目前,PPP的运作模式使政府和社会资本在项目的经营过程中能够相对平等地获得收益。社会资本、项目公司和政府都能够收回投入的资本并减少政府性的债务,从而完成项目的建设,获得一定的社会公共效益。

二、商业银行参与PPP项目的现状及主要风险分析

(一)我国商业银行参与PPP项目的现状分析

1.参与PPP项目以信贷模式为主

商业银行参与PPP项目有很多种方式,其中主要是投贷模式和信贷模式,而信贷模式又是现在商业银行参与项目的最常见模式。

信贷模式系为一种贷款,商业银行首先对PPP项目进行择优选择,然后提供给项目有限追索权的贷款。信贷模式的贷款拥有低利率、大规模和长期限的特点,项目的未来现金流成为它的主要还款方式,未来现金流有政府补贴、项目的营运收入以及专项资金等收入。例如国家体育馆PPP项目,商业银行贷款的偿还主要依靠国家体育馆的场馆收入。

2.参与PPP项目的风险复杂多变

PPP项目是一项复杂的、多层次的系统工程,包括前期准备、项目融资、项目建设与运营和项目移交四个阶段。每一阶段涉及多个环节,导致项目风险形式多样、复杂多变。PPP项目涉及多个参与方,参与项目的各方关系比较复杂,在这种情况下增加了项目的风险。商业银行参与PPP项目的实践经验不多,信贷管理制度不完善,会增大项目的风险。同样,风险也会因商业银行对项目贷款的有限追索权而增加。

3.PPP项目参与率偏低

目前我们国家的商业银行参与PPP项目还处于起步阶段,参与最多的只是存量项目续贷,而很少参与新建项目,所以拥有较低的签约率。

过去的地方政府融资平台在商业银行贷款中占据主导地位,如今提供给PPP项目的贷款方式需要银行过渡转型,改变传统的贷款方式与理念,在此过渡期内银行参与PPP项目的比率并不高。

(二)商业银行参与PPP项目各阶段的主要风险

商业银行参与PPP项目的的风险存在于项目各阶段内, PPP 模式的建设项目具体划分为六个阶段。

1.准备阶段和招标阶段

由于项目建设周期长、所需资金庞大,在初始阶段便要做好各种预案准备,出现问题的时候能够及时调整防止出现较大的损失。由于项目公司成立时间短、项目所需资金多,银行需要在招标阶段十分严谨小心,与能力出众的公司合作,尽量避免发生损失,奠定接下来的工作的基础,最大程度上控制住风险的发生。

2.融资阶段

对于PPP项目全过程来说,融资阶段十分重要。银行想要对项目进行投资,就必须对项目公司以及项目本身进行风险分析,不能盲目融资。PPP项目是一个很容易被政府政策所影响的项目,所以在进行风险分析时必须重点考量政府的政策变化。有些项目公司由私人企业建立,对于这些公司要进行风险承担能力和担负责任能力方面的重点考察。银行须着重注意在签订信贷协议时的法律风险,要不断提升员工的自身素质,认真严谨地审核协议,以减少后期所出现的问题。

3.建设阶段和运营维护阶段

从建设到运营是一个很长的时间段,运营期也是资金回笼的一个阶段。因为这个阶段的风险难以预料和控制,所以是风险出现的高发期,在初始阶段所预想的盈利方式和能力在这个时候可能出现一些偏差,商业银行需要做好风险的防控,以免出现较大的损失。

4.移交阶段

通常来说在这个阶段银行会慢慢收回前期贷款,并有一定现金流入,但仍需要注意例如社会投资人违约等这样的风险。最后,银行在对此次PPP项目的运营情况作出总结时应提出一些有价值的建议和经验来为以后的项目做准备,并防范项目参与人员携带主要资料进行跳槽等方面的风险。

三、商业银行参与PPP项目的模式选择

(一)项目前期

PPP项目的前期所需要的一些咨询服务业务,目前是由国内的一些第三方专业咨询机构来提供的。在未来的发展过程中,如果商业银行能够提供PPP项目的咨询业务,就能更早的介入PPP项目当中,并对PPP项目进行一个甄别,抢得先机,还能相应地增加商业银行的收入。

(二)项目公司成立初期

在一般的情况下,一个PPP项目需要不低于百分之二十的项目资本金,这笔资本金通常是希望银行来提供,但由于我们国家相关政策的规定,商业银行没有办法进行直接投资,在这种情况下,商业银行会借助PPP基金、对接资管计划、信托计划三种方式来提供项目的资本金。

(三)项目建设期

PPP项目处于建设期时主要以支出为主,鲜有收入,这个阶段对资金的巨大需求量使得项目资本金难以为继,需要对外融资来保证项目的正常运行,最常见是选择向银行寻求信贷支持。随着目前我国对PPP模式的推进,申请项目贷款也越为便捷。

(四)项目运营期

PPP项目的周期进入运营期后,对资金的需求也明显相较之前下降了许多,项目已经开始产生现金流,考虑到资金的流动性,社会资本方会选择减少项目资金的投入,甚至会提出提前收回资金。资产证券化等方式可以满足社会资本方的要求,但是由于目前PPP项目的运作处于初期,规模和投入都很有限,可借鉴的案例并不多。

(五)社会资本退出期

PPP项目规模大、周期长,对社会资本方来说存在较大的风险。例如有的出资方选择中途退出项目,或者阶段性地参与PPP项目。除了上文中提到的资产证券化,也可以考虑IPO、并购重组,以此为社会资本方的退出提供路径。银行可以在IPO上市中提供融资服务,担任财务顾问。

四、商业银行参与 PPP 项目风险控制的对策建议

虽然目前商业银行参与PPP项目处于起步阶段,整体的PPP项目参与率不高,PPP项目贷款的风险复杂多变,但是未来商业银行参与PPP项目将是大势所趋,我们国家的商业银行应该积极面对PPP项目贷款中的风险问题。对我们国家商业银行参与PPP项目时的风险研究进行总结得出,银行在参与一般的PPP项目时,要从项目、项目公司、政府和商业银行四方面来考虑,做好贷前选择和贷中、贷后监管等风险规避措施。

(一)项目的选择

1.转变传统贷款理念

传统的商业银行贷款是基于地方政府融资平台或以信用和担保为前提的贷款。商业银行要放眼未来,认识到地方政府融资平台举债规模已受到严格限制,并逐步走向消亡,银行将来的主要贷款方向是PPP项目。所以商业银行要改变原来的贷款模式与理念,做好PPP项目战略部署,让PPP模式成为公共基础设施建设的新渠道。

2.定位于重要战略区域

目前商业银行参与PPP项目正处于起步阶段,多数商业银行的PPP项目经验不足。因此,商业银行在选择PPP项目的所属区域时要有重点,优先选择综合实力较强的一线城市、省会城市、重点城市和交通枢纽城市,还有国家政策支持的经济贸易区域、沿海经济开发区和受惠人数较多的县域。商业银行在积累足够的实践经验后可以对其他区域的PPP项目进行投资。

此外,在PPP项目所属区域上商业银行要做到分散选择,不能将投资集中于某一区域。通过分散区域投资的方式用其他区域项目的现金流来弥补某一区域的损失,不至于引发商业银行的流动性风险。

3.定位于重点行业

商业银行在选择PPP项目的所属行业时,要有目标地定位于政府政策支持的行业、其他银行或本银行有成功先例的行业和项目收益相对稳定的行业。另外,要选择发展前景较好的行业,项目风险相对较小。商业银行对PPP项目的投资不要过于集中于某一行业,为了降低项目的相关风险,要选择行业所属不同的PPP项目。

4.定位于优质项目

商业银行要在财政部、国资委和地方政府推出的PPP项目库中择优选择项目,关注项目全过程,并据此来分析项目的可行性、融资需求和潜在风险,来帮助自己做出PPP项目投资决策。

商业银行在项目前期要对PPP项目建造环境、项目产品或服务供求和收益预测做充分调研,选择建造环境优越,项目产品或服务供求和收益预测相对准确,市场需求较大、收益可观的优质项目。此类优质项目的不确定性偏低,能够更准确地实现项目前期预测。

(二)项目公司的选择

1.选择行业龙头企业

商业银行在选择项目公司社会资本方时,重点选择具有丰富同类项目运作经验和先进技术,综合实力较强,社会知名度较高的行业龙头企业。在项目前期重点调研企业各方面的情况,选择各项指标优异的行业龙头企业,降低项目的不确定性,进而降低商业银行在放贷中的潜在风险。

2.选择符合标准的社会资本方

我们国家的商业银行应该按照国家相关规定和制度选择符合要求产生的项目公司社会资本方。商业银行选择按照规定和制度产生的项目公司社会资本方会降低商业银行潜在风险发生的可能性。

另外,商业银行要选择法人实体明确、权责分明、有政府资本参与和资金到位的项目公司社会资本方进行投资,对单一社会资本的项目公司要谨慎投资。

(三)强化商业银行内部的风险管控能力

1.加强PPP项目全程管控

PPP模式是一种多层次、复杂的系统工程,商业银行在PPP项目运作的每一阶段和每一环节都要加强对项目的管控。在PPP项目运作的整个过程中一旦发现相关指标异常,要立即采取风险应对措施,及时介入其中将风险损失降至最低。

2.加强银行信贷资金全程管控

信贷资金能否安全收回是商业银行最关注的问题。因此,在整个过程中商业银行要时刻警惕信贷资金的安全,并做好对信贷资金的管控。

第一,做好信贷资金安排。商业银行的PPP项目信贷资金规模取决于项目的风险程度、自有资金的到位情况和项目公司的法人形式。在PPP项目实践初期,商业银行应该参与一些信贷规模不大,建设周期和贷款期限稍短,见效较快的中短期项目。随着PPP项目实践经验的积累,商业银行可以参与一些贷款规模大,建设周期和贷款期限较长的项目,对于这类项目商业银行可以通过与其他银行合作或开拓投行业务等多种方式来分散风险。

第二,做好信贷资金贷后管理。随着商业银行信贷资金的不断投入,商业银行要重点关注项目合同的执行情况、项目主管部门的监管情况、项目公司的运营情况和项目的收益情况,定期或不定期进行全面检查,并增加现场检查次数,防范风险发生。

3.全方位拓展金融服务

商业银行参与PPP项目不仅局限于为PPP项目提供多元化的融资渠道,还可以为PPP项目运作提供全面、综合的金融服务。

第一,多渠道参与PPP项目融资。商业银行要探索股、债、贷等多种方式参与PPP项目。通过多元化投资渠道来降低商业银行信贷资金风险或增加商业银行的流动性,进而分担PPP项目的风险。

第二,资金管理服务。PPP项目建设周期较长,资金流量较大,商业银行可以对项目的日常运营资金进行管理,提供资金结算、资金监管、国际结算、代发工资和现金管理等服务,也可以对项目的闲置资金进行投资升值,提供协议存款、通知存款、理财产品等服务。

第三,PPP项目咨询服务。商业银行可以利用自身的信息平台和信贷系统优势,在PPP项目的每一阶段都为其提供强大的专家资源和咨询服务,并且以其特有的资源优势来撮合PPP项目,为PPP项目提供规划设计、项目检测、绩效评价等中间服务。

五、结论

目前各级政府正在积极推进PPP模式的应用,PPP模式已进入发展期,商业银行虽然目前的参与率不高,但是未来的发展趋势很好。商业银行参与PPP项目融资的模式多样,可以在PPP项目生命周期的不同阶段参与进来,积极参与PPP模式,提供更加多元化的金融服务,对银行的综合能力也有极大的提升。

由于作者水平有限,本文仍存在诸多不足。目前国内PPP模式才刚刚起步,商业银行参与PPP项目融资的成功案例并不多,对于模式选择以及中后期可能出现的风险阐述都不全面。并且本文对商业银行参与PPP项目的风险识别不够全面,所提出的模式选择和措施考虑不够周全。另外本文对PPP项目案例进行了简化,得出的研究结果具有局限性,不同的项目可能得出不同的研究结果。

参考文献:

[1]邓云,张毅.商业银行在PPP模式中的业务机会及相关策略研究[J],工程经济,2014,(9):63-68.

[2]宋波,徐飞.公私合作制(PPP)研究[M].上海:上海交通大学出版社,2011:101-107.

[3]张惠.PPP+B”参与主体的博弈分析与商业银行的对策[J].南方金融,2015,(7):13-21.

[4]邹力宏.商业银行如何进军PPP项目[J].当代金融家,2015,(5):132-133.

[5]Grimsey D. Lewis M K. Evaluating the risks of public private partnerships for infrastructure  projects[J]. International Journal of Project Management, 2002, 20(2): 107-118.

[6]Ronsen,Oddvar S. Requirements of successful public private partnership projects-risk allocation between the private and public sectors, seminar public private partnerships (PPP)-global experience and challenges in Russia,Moscow,2005.  

相关内容
发表评论