——以我国南方航空公司为例

张绍禹 华能丹东电厂

摘要：国际会计准则委员会(IASB)与美国财务会计准则委员会(FASB) 对现行租赁会计准则进行了历时十年的修订，于2016年发布了最新的国际租赁会计准则——《国际财务报告准则第16号—租赁》（简称IFRS16），自此除短期与低值租赁，均在表内确认租赁业务引起的资产与负债，我国秉着与国际财务报告准则趋同的原则，2018年1月发布了趋同的征求意见稿，并于同年12月，正式发布了最新修订的租赁准则。本文为具体分析IFRS16对企业财务及相应财务带来的战略调整的影响，以南方航空股份公司为例，探究IFRS16影响下航空业的财务变化及财务影响下可能进行的战略调整。

关键词：租赁准则；航空运输业；财务影响；战略调整

     一、引言

IFRS16的改革是具有历史必然的，取消了适用多年的“风险和报酬转移”确认标准，代之以单一的“使用权模型”，即除了一年内到期的短期租赁和标的资产价值较低的租赁业务，全部采取统一处理方式，不再具体细分经营租赁与融资租赁，均按照原准则中融资租赁业务的处理方式进行会计处理，这一准则的施行将给以租赁作为主要资产引进方式的诸多行业造成巨大财务波动及经营战略影响，本文以我国航空业较有行业代表性的南方航空公司为例，着重分析IFRS16最新租赁准则要求将会对其财务状况和经营成果带来的变化，并对于南航能够更好应对财务方面变化，提出对应性的战略调整建议。

二、IFRS16对于南方航空的财务影响

（一）IFRS16对于南方航空的财务报表影响

1.财务状况影响

（1）资产与负债规模扩大

在将经营租赁资产纳入表内确认之后， 2014年至2017年期初资产与负债数额分别扩大353.08亿元、463.56亿元、514.26亿元、494.80亿元，上涨幅度分别达到21.38%、24.42%、27.57%、24.68%，可以说新准则的“两租合一”原则会扩大带来航空公司的资产、负债体量。

2.对经营成果的预期影响

（1）租期内成本先高后低，营业成本下降

实施“两租合一”后，营业成本则不再如以前受租金支付的影响，因为租金偿付由于资本化而被视为对租赁负债的偿还，冲减“长期应付款”账面价值，而使用权资产的折旧成本计入营业成本，其数额应为冲掉原本租金并补提折旧的数值，在2014年至2017年，营业成本相比CAS21要求下少确认了1.119%、1.7929%、1.5056%和1.6123%，长期来看会出现航空公司的成本在租赁期内前期较高后期相对低的情况，具体数值上，各相邻年度摊余成本的差值是随着租赁合同的执行逐渐缩小的。

（2）汇兑损益与利息费用上升，财务费用提高

在IFRS16之下，更多由国外引进的外币计量基础资产确认入表，会增大汇兑损益。由于增加了租赁负债的确认，每年的租金支付义务的摊销会归集至财务费用当中，而财务费用的变化数值则是新确认的租赁负债每期摊销的利息支出，因为加入了原确认为经营租赁负债的未确认融资费用，财务费用将上涨，进而降低营业利润。

（3）净利润数额下降

适用新原则并不产生新的营业收入，而使用权资产折旧带来的营业成本的增加及租金支出的取消相结合带来2017年度营业成本由1116.87亿元降至1104.37亿元，租赁负债摊销成本造成财务费用增加了24.48亿元，相应的营业利润由80.81亿元降至68.83亿元，实现利润总额也降至76亿元， 2014年至2016年的营业利润与净利润数据都发生了类似变化。

3.对现金流量的预期影响

旧租赁准则中，与经营租赁业务有关的经营活动现金净流量主要源于租金的偿付，而 IFRS16的单一使用权模型要求,租金不需要在经过经营活动现金净流量，而转而列入筹资活动现金流出，因此各期经营活动现金净流量出现了增长的变化，筹资活动现金净流量呈现出减少的态势，两项的变化数额是相等的，即整体现金流量数额不变，结构改变。

（二）对南方航空公司相关财务指标的影响

1.盈利能力指标表现恶化

由于IFRS16的适用，仅就2014至2017年度，各年营业利润率分别由原本的6.34%、3.49%、2.40%、0.37%降至5.40%、3.10%、1.14%、-0.60%，而净资产报酬率，各年的数值也由13.69%、9.23%、12.37%、7.72%分别降至12.13%、8.68%、10.02%、5.28%，平均下降幅度甚至超过营业利润率的降幅，达到1.73%，因此，适用新准则后，盈利能力表现有所恶化。

2.偿债能力指标变差，财务风险提高

由于“两租合一”的处理办法对流动资产和负债没有影响，因此南航的短期偿债能力表现不受影响。至于长期偿债能力，资产负债率2014年度至2017年度的分别由0.73、0.73、0.77、0.74上升至0.81、0.78、0.84、0.85，平均上涨8%，产权比率也发生较明显程度的上升，而利息保证倍数也下降了0.95—5.72不等，因此IFRS16的适用会使南航偿债能力表现变差，

3.营运能力指标下降，周转速度变慢

从营运能力方面来看，南方航空总资产周转率指标表现有所恶化，总资产周转天数也有所减慢，自2014年度至2017年度，总资产周转天数分别减慢10.62%、23.72%、21.61%和17.82%，由于使用权资产与租赁负债并不属于流动性资产范畴，流动资产周转速度并不受影响，但是由于在其他非流动资产下列报，因此扩大的非流动资产与负债会降低总资产周转率，即营运能力受到累及。

三、财务影响之下的应对措施

（一）调整资产管理战略

1.优化机队结构，配比调整南航飞机租赁合同   

为实现2020年1000架的战略目标、适应表外融资优势的失去，可在增加长期、大额租赁飞机比例基础上，充分利用短期与低值租赁豁免条款行业特征，利用短期租赁方式满足如节假日等出行旺季的航班需求，形成长期租赁与自购满足日常需要，短期、低值租赁满足临时需求的弹性构想，在租赁合同方面，南航应加强对公司权益与损益数额的测算，在可谈判与协商范围内，将各个租赁合同作为有机整体，进行期限长短、价值高低的配比制定。

2.成立南航飞机租赁专营子公司

目前南航的股东、子公司、联营与合营公司均在飞机租赁方面较少涉猎，其次，“两租合一”的新准则要求也会导致南航及其他同业航空公司未来增加长期、高价值的租赁以及购买取得方式的机队，为迎合这一行业性的新需求，南航可以独资或合营成立一家主营飞机代理租购业务的公司，提供从机队需求调研、供应商产品、服务咨询到个性化寻找符合航空公司具体需要的机队、协助供需两方协商以达成交易的一站式服务链业务

（二）加快南航飞机租赁外其他航空业务的发展

除了以飞机模拟服务为主营业务的珠海翔翼以外，中国南方航空集团内部公司均以客运、货运业务为主，集团内的同业情况是较为严重的，这样较为单一的集团业务构成增大了本身集团的经营风险，鉴于IFRS16施行后，财务风险增大导致南方航空亟需加快推行于2018年8月15日南航刚刚发布的“互联网+”战略，通过整合上下游行业资源完善航空出行全流程服务，并将移动互联网与南航的“一站式”服务与相结合，走出以“客户”为中心的定制化路线，降低服务成本的同时完善大数据时代的客户体验服务。

（三）重视南航飞机维修、保养技术发展

1.深化与美航及联合航空技术系统的技术共享

南航于2017年3月接受来自美航的两亿美元认购股投资，并正式宣布2019年退出天合联盟，加深与美航为首寰宇一家深入合作，而南航若能和发动机制造与维修能力领先的美航实现航线联营甚至技术共享，那么则可以弥补在发动机维修与保养、整机检修与改装方面的技术不足。

同时，联合技术公司曾长达十年协助南航建立并发展了目前南航最重要的维修分部——沈阳维修基地，日后可以进一步利用其独有的智能服务 “FlightSense”为南航沈阳维修基地提供7×24小时技术支持，保障部件维修的水平。

2.加快人才培养计划

南航应有的放矢的选拔和培养，对于有丰富机务维修经验的车间工人可重点进行航空原理培训，而对于实践经验不足，但理论科学基础较为扎实的应届生人才来说，通过校企合作等形式，在其在校期间就将其纳入南航人才池并给予其提前进行南航实习与接收培训等方式的重点培养，以便早日形成按飞机系统划分方向的专职工程师队伍。

（四）多途径控制表内新增财务风险

1.多种途径控制外汇风险

南航可从运营方面尝试降低外商交易带来的外汇风险，除了原本的国外设立分公司等自然规避方法，可以结合各币种兑换汇率、南航自身贷款额度等多方因素，采取与人民币汇兑稳定的币种或与公司外币相关投资形成套期对冲的币种进行交易，而金融方面，可以考虑利用外汇期权及远期外汇等对冲工具进行套期保值，以积极避险，如果对市场估计恰当，还可能获得计划外收益。

2.引入利率管理工具控制利率风险

南方航空运用多种融资方式引进飞机是南航财务成本居高不下的主要原因，而影响资产入账价值的最低租赁付款现值则是由租金、承租人及第三方的担保余值等履约成本以租赁内含利率或合约利率等固定折现率折现得到的，因此在日后融资租赁协议签订时，可以与出租方约定采用浮动的贷款利率或LIBOR加一定上浮比率的利率进行折现入账，另外，利用“利率互换”合同自主选择需要调节利率的合同，也可以实现曲线方式控制利率变动风险

参考文献：

[1]滕昊,黄晓波,侯彤.IFRS16租赁对我国航空运输企业的影响分析[J].会计之友,2017(10).

[2]Karwowski M. The risk in using financial reports in the study of airline business models. Journal of Air Transport Management, 2016 (55).