徐仙明 

（武汉科技大学法学与经济学院，湖北 武汉 430081）

摘要：在湖北省的经济版图中，中小微外向型企业展现出强劲的增长态势，不仅在提升就业岗位数量、助力民生改善方面贡献显著，还在推动技术革新与产业升级过程中发挥着关键作用，其重要性正日益凸显。然而，伴随这类企业数量与规模的持续扩大，对资金的需求也日益增长，而融资难题正成为制约其发展的关键因素，融资渠道不畅、融资成本较高等问题已成为企业发展道路上的主要阻碍。鉴于此，本研究将聚焦于湖北省此类企业的融资实际情况，深入剖析导致融资难题的各种因素，并据此提出切实可行的解决办法。

关键词：中小微外向型企业；融资困境；对策

据商务部门与海关总署联合发布的统计信息显示，在过去的三个年度里，湖北省在进出口总额及增长幅度方面均超越了全国平均数值，特别是出口增长率较同期高出21.8个百分点，其全国排名位列第六位。值得注意的是，在此期间，中小型及微型外向型企业在全省进出口贸易中的占比占据了主导地位，为该省对外贸易的持续扩张发挥了至关重要的推动作用。尽管如此，湖北省中小微外向型企业在长期稳健成长过程中，融资难题始终成为发展进程中的主要瓶颈，资金不足问题严重制约着这些企业的持续发展。与此同时，国际贸易领域新保护主义思潮带来的复杂多变外部环境，进一步加剧了融资困境所产生的不利影响。

一、湖北省中小微外向型企业融资现状概述

（一）新形势下中小微外向型企业融资新老困境叠加

对许多中小型外向型企业而言，资金获取的便利性与成本控制始终是经营中的一大挑战。在湖北省，受新冠疫情持续影响与全球贸易保护主义趋势加剧的双重压力下，当地中小微外向型企业在融资过程中面临着新旧问题交织的复杂局面。

在当前经济承压的背景下，湖北省中小型及微型外向型企业不仅要应对国际贸易保护主义加剧带来的外部挑战，还要承受国内经济增速放缓、产业结构调整深化所引发的内部压力，这使得它们在经营过程中面临着社会信用环境持续恶化导致的融资难题。2020年以来，国际贸易领域新保护主义逐渐显现，国内经济增长速度有所放缓，产业结构也在持续深化调整。在此种新的形势下，湖北省中小型从事对外业务的企业，其经营所获得的收入呈现下滑态势，款项回收困难，并且资金被拖欠的情况十分严重。这直接导致中小型外向型企业面临较大的偿债压力，难以按时足额履行还款义务，进而引发债务违约情况。一旦出现违约，企业的信用评级会随之降低，银行对其的授信额度也会相应缩减，严重时甚至可能造成资金链断裂，形成一系列连锁反应。近期，企业担保圈债务风险、互联互保贷款风险等问题接连显现，这使得商业银行对中小企业的信任度持续减弱，进而在信贷业务中出现了不同程度的“惜贷”“抽贷”情况。

（二）融资渠道单一，最主要的外源融资方式仍是信贷融资

在湖北省，众多中小型及微型外向型企业普遍面临着规模有限、资金储备不足以及资金周转能力较弱等问题，这使得它们的盈利状况常常处于不稳定的状态，进而导致这些企业难以满足公开上市所设定的各项严苛标准。在这种情况下，银行信贷便成为了这些企业获取外部资金时的主要选择。这主要是因为这类企业普遍存在规模有限、资金储备不足、资金周转能力较弱以及盈利状况波动较大等问题，导致它们难以满足公开市场的上市要求，进而只能将银行信贷作为主要的资金获取途径。然而，在新冠疫情与新贸易保护主义兴起的2020年这一特殊背景下，湖北省政府通过多项政策的推进实施，促使全省社会融资规模较上年增长1698.6亿元，达到10432.6亿元并突破万亿元大关，在中部地区位列第三。结合上述数据可以发现，在整体融资规模扩大的背景下，银行业的信贷投放占据了举足轻重的地位。2020年，湖北省银行贷款全年增长7763.8亿元，同比多增1800.07亿元，其在社会整体融资规模中的占比约为77%，同比提升了3.5个百分点。在融资结构方面，除银行贷款保持较快增长外，其他融资渠道呈现不同特点：首先，表外融资全年出现下降趋势，较2019年减少约930亿元；其次，直接融资规模增长势头强劲，企业债券和股票融资的增幅均超过40%。

2020年末，湖北省为普惠型小微企业提供的贷款余额较上年同期增长了26%，其贷款利率达到5.38%。与前期相比，该利率下降了0.75个百分点；而相较于年初，下降幅度则为1.15个百分点。

图1   2020年湖北省社会融资规模分布结构

数据来源：湖北省金融运行报告（2021）

二、新形势下湖北省中小微外向型企业融资困境成因分析

（一）中小微外向型企业融资困境内部因素

1.内部管理有待完善。然而，在这样的金融支持环境下，湖北省多数中小微外贸企业仍存在经营管理上的局限。这些企业大多属于私人经营模式，企业的经营决策权与资产所有权通常集中于企业创始人手中。在这样的企业架构下，这些管理者常常没有接受过系统的专业训练，对市场风险的认知较为薄弱，在进行项目投资决策时，也往往缺乏周全细致的考量分析。当市场出现波动时，这类管理者很难及时制定出恰当的应对策略，这不仅使得企业在风险面前显得脆弱不堪，更有可能让企业与发展的黄金时期失之交臂。家族式管理模式下，权力往往集中在少数人手中，这会直接造成监督机制的缺失、运营效率的低下以及信息传递的迟缓，这些问题对于企业的长远发展都极为不利。

2.信用状况不佳。这使得部分企业在运营过程中面临诸多困境，尤其是在资金融通方面，一些中小型外向型企业由于自身规模有限、资金储备不足，往往存在着信用记录欠佳、评级水平较低的情况。而在当前的信贷环境下，金融机构在审批贷款时，通常会将企业的信用状况作为一项关键考量因素。这一现状使得部分这类企业在融资过程中面临较大困难，进而促使一些企业出现了贷款到期未能偿还、刻意逃避债务以及通过时间差交易等方式套取银行资金的不良现象。这些行为不仅对整个中小微外向型企业的整体信誉造成了损害，也进一步影响了金融机构对该群体信用的评估，扰乱了正常的金融市场秩序。据湖北银行发布的年度经营报告统计，2021年该行整体信贷资产不良率达到2.10%，其中小型及微型企业的贷款不良率为1.52%。

3.财务信息不透明。这一数据差异反映出湖北省中小微外向型企业在财务信息透明度方面存在不足。这一现象的产生主要源于两方面因素：一是这类企业往往缺乏专门的监管主体及相关的管理制度约束；二是企业自身在专业财务管控方面存在不足，对于财务数据的真实性审核与违规行为的惩戒机制建设不到位，甚至可能对造假行为持放任态度。在这种情况下，一些企业为了获取银行提供的外部资金支持，可能会故意歪曲其财务数据，通过人为调整账目记录来掩盖企业实际的经营状况。这种行为使得银行难以准确评估借款企业的实际偿债水平，进而增加了银行在审核环节的操作难度与资金投入成本。鉴于此，金融机构在设定风险承受范围时，通常会优先考虑那些信用记录优良、资产状况清晰且具备债务清偿能力的大型公司，而对于规模较小的企业，它们往往因担心潜在风险而持谨慎态度，较少提供信贷支持。

4.可持续性发展与抗冲击力弱。然而，湖北省的中小微外向型企业普遍存在规模有限、抵御风险能力薄弱的问题，当资本市场出现较大波动时，这类企业往往缺乏有效的应对手段。在当前复杂的经济环境下，全球经济增长放缓与国际贸易领域的保护主义抬头等因素，使得这类企业面临着前所未有的经营压力。尽管部分企业在面对当前形势时，能够迅速调整运营策略以减轻负面影响，但湖北省内大多数中小微外向型企业仍未能避免遭受重大损失，其在可持续发展能力与抗风险水平方面的不足在当下环境中愈发凸显。

（二）中小微外向型企业融资困境外部因素

1.信用担保成因。这一现状的背后，与长期以来湖北省中小微外向型企业面临的担保渠道不畅问题密切相关，即缺乏专门为中小型外向型企业提供担保服务的机构或相关业务开展。近年来，湖北省的担保机构虽已取得一定进步，但在担保实力、服务收费以及企业融资成本等方面，仍存在一些亟待解决的问题。在实际操作中，企业在获取贷款时，除了需要向银行支付相应的借款利息外，还需承担各类抵押登记、证件办理以及资产价值评估等相关费用，这使得企业整体的融资成本居高不下。此外，不少担保机构缺乏风险共担与损失补偿的有效机制，同时各地征信评级体系建设尚不完善，导致担保机构与企业、银行之间存在信息不对称问题，这些因素共同制约了担保在整体上发挥应有的作用。

2.城乡二元经济状况和社会结构不均衡的原因。我国经济体系逐渐成长为以大企业和国有企业集团为特征的大型国有经济和以中小微企业为特征的民营经济，以及以社会化生产为主要特征的城市微型经济和以小农生产为主要特征的农村经济；金融体系的发展呈现出正规金融与民间金融并存的二元市场格局，同时也存在着官方设定的资金价格与市场自发形成的均衡利率之间的差异现象。这种“双重”的二元结构，直接导致金融资源在占用机会与占用成本方面呈现出不均衡的状态。通常情况下，金融机构会更倾向于对大型项目进行集中投资，而对于中小微外向型企业以及农村个体经济，则会采取相对谨慎的态度。当产权界定模糊、预算约束软化时，部分国有企业与地方融资平台常因投资效益不高、资金回报率低，却大量占用信贷额度，导致资金配置出现偏差与失衡，这进一步加重了中小微外向型企业的融资难题。

3.政府政策支持原因。政府这只“有形之手”对中小型外向型企业的扶持至关重要，像湖北省内这类企业的发展壮大以及资源的合理分配都离不开它的作用。然而，近年来我国一些旨在优化中小微外向型企业融资环境的法律法规及相关举措，其实际成效尚未达到预期水平，这一现象主要源于以下几个方面：（1）相关管理部门存在职责缺位问题。2017年9月，《中华人民共和国中小企业促进法》完成修订，该法律明确要求“国务院对全国中小企业促进工作实施统一领导”，据此工业和信息化部设立了专门的中小企业促进局以指导中小企业发展，但在跨部门甚至跨部委的协调工作中仍难以发挥有效作用。（2）迫切需要建立社会诚信。由于司法层面对于失信企业的惩戒措施未能充分发挥效用，导致企业逃避债务的成本相对较低，这使得我国中小企业中存在较多的骗贷行为，同时也极大地削弱了金融机构放贷的意愿与积极性。（3）商业信用不发达此外，在商业信用体系中，作为重要支付工具的商业汇票虽具备信用度高、流通性强等特性，但在实际应用中，市场参与方对其接受程度仍显不足，这直接导致该票据的市场使用规模远不及银行承兑汇票。（4）政府支持手段不够有效和有序。而在政策制定层面，政府相关部门在推出针对小型企业的扶持措施时，往往在政策的持续一致性、各环节间的衔接性以及对市场运行规则的适应性等方面存在不足，这就需要对政策进行整体规划与统筹安排，从而更好地实现政策预期目标。

自2021年起算，截至当年九月底，湖北省面向小微企业的普惠金融贷款总额已达5678亿元，本年度新增贷款规模同比增长22.1%，显著高于整体贷款百分之十点八的平均增幅。即便如此，中小企业在融资过程中仍面临结构性难题，亟需政府层面出台切实可行的应对方案。在这一过程中，除了制定扶持性政策外，还需建立配套的执行机制，包括相关的法律规范以及完善的公共服务体系，然而，在政策具体实施的过程中，这些配套条件往往未能充分到位，使得既定的政策目标在落地时难以完全实现。并且，由于社会信用体系尚未完善，中小型企业的信誉评估机制还不够成熟，企业间的失信行为时有发生，这在很大程度上增加了政府引导金融机构向这类企业放贷的阻碍。

 三、湖北省中小微外向型企业应对融资困境的对策

（一）微观层面，增强企业经营能力，提高融资能力。

湖北省内的中小型及微型外贸企业，在构建完善的财务治理架构过程中，首要任务是强化企业的财务计量与监管机制。同时，企业需致力于提升自身的财务管治效能，敏锐捕捉行业发展的潜在机遇，增强对经营风险的预判与评估能力，树立科学的风险经营理念。此外，企业还应密切关注市场趋势的变化，有效规避各类市场波动带来的风险，进而提高投资决策的精准度。这样通过强化财务管控、规避潜在风险、提升决策精准度等方式，企业可有效提高资金运用效率，促使资金发挥出最大效用。当企业具备出色的运营能力并建立完善的财务管理制度后，其现金流转会更为平稳。这种稳定性不仅能增强企业的盈利表现和整体运营水平，还能进一步提升企业获取外部融资的能力。

（二）微观层面，拓宽融资渠道、积极使用新型融资渠道。

随着数字化浪潮的席卷，各类创新型的资金筹措途径应运而生，像借助互联网平台进行的融资活动以及与产业链深度融合的融资模式都属于此类。具体而言，供应链金融是一种以核心企业为中心，对其上下游各类中小企业的资金流转、物资配送及信息传递进行全面管控，并在此基础上提供包括信贷支持在内的一系列覆盖整个供应链的金融服务模式。然而，中小微外向型的企业因为自身规模有限、信用等级不高以及缺乏足够担保物等因素，往往难以从金融机构获取所需资金，这种融资方面的困难恰好能够借助供应链金融的方式得以填补。在这种情况下，积极运用国际贸易融资手段是一个可行的选择，它是一种依托进出口贸易活动开展的融资模式，一般会与国际结算业务紧密结合。该融资手段往往具备较低的进入要求和较高的资金周转能力，这对于湖北省内那些规模不大且自身信用状况欠佳的中小型及微型外向型企业而言，无疑是一种较为合适的资金融通选择。这类企业能够借助国际贸易融资的途径，有效改善资金短缺状况，获取在进出口贸易过程中所需的现金流转，从而满足自身的融资需求。

（三）宏观层面，加强政府引导、推进中小微企业政策立法与政策综合运用。

加强政府指导此外，在湖北省构建一套从省级政府延伸至乡镇级别的、尽可能减少管理层级的中小微外向型企业管理体系也是重要举措。在省级层面设立专门的中小微企业发展协调组织，全面统筹、规划和推进湖北省内中小微企业的发展事务，负责制定相关的重要策略与发展蓝图，并对各级地方单位开展的中小企业工作实施指导，同时强化对中小微外向型企业各项发展工作的管理、监督与引导职能。这需要遵循市场运行的基本法则，运用市场化手段来破解难题。要转变以往对中小微企业经营活动直接介入的做法，将解决“融资难”等优惠政策的重点，转向激发市场活力、强化信用体系建设以及完善相关制度等方面。通过深化改革来释放市场潜力，借助法治力量规范市场秩序，依靠政策引导稳定市场预期，从而优化金融资源的配置，提升中小企业的融资效率。为中小微企业提供信息服务、融资服务、技术服务、人才培训、市场开拓、对外合作等服务指导，帮助中小微外向型企业实现创新和经营的各要素配套；需进一步完善全省统一的动产担保物权登记平台与交易服务中心建设，以更好地响应中小企业及外向型企业的发展需求，有效解决中小微外向型企业在发展过程中遇到的各类难题，从而切实提高其融资能力。

（四）宏观层面，扩大融资供给，加强中小微外向型企业信用体系建设。

1.创新发展地方中小银行和邮政银行融资

湖北省政府可主动与中国邮政储蓄银行开展合作，在金融服务方面推出针对中小微外贸企业的融资新方案，借助邮政储蓄银行覆盖全省乃至县乡村镇的广泛网点资源，达成双方合作共赢的局面。同时，还应致力于降低市场准入标准，鼓励民间资本参与设立服务于中小企业的中小型商业银行，推动银行体系向市场化方向改革并优化股权结构，同时对地方商业银行的服务网络进行合理规划与调整；需引导银行对中小微外向型企业的融资业务开展及发展情况实施市场化评估；应依据市场规律对中小企业坏账核销政策加以优化，符合条件的坏账需按规定标准及时处理，同时推动银行、资产管理公司等第三方机构以及社会投资主体之间的协同合作；在此基础上，应积极尝试对不良资产进行多样化处置，通过多种途径化解风险隐患，从而进一步激发银行向中小企业提供金融服务的内生动力；鼓励金融机构依据中小微外向型企业的资金周转周期、金融服务要求及潜在风险等方面，对金融产品与服务模式进行创新。考虑到这类企业普遍存在的轻资产运营与低抵押能力特点，应积极拓展以应收账款、知识产权、仓储单据、保证金及生产设备等各类动产为基础的融资模式，从而助力企业将其拥有的动产资源转化为高效的资金支持，进一步提升这些企业动产资产的利用价值，以此来填补当前金融体系在服务中小微外向型企业方面存在的不足。

2.发挥政策性金融支持中小微外向型企业的示范作用

地方各级政府，包括省级、市级和县乡级，均已建立专项基金，其核心目标在于显著增加对中小型外向型企业的低息资金支持，并推行贷款利息补贴等措施，以促进政策性金融资源定向流向科技、环保、扶贫等关键领域，同时加强对这些领域内中小企业信贷资金的有效供给；同时，应着力推进投贷联动、保贷联动等新型融资模式的探索与实践，这需要发挥政策性金融的示范与引导效能，促使商业性金融机构积极效仿并参与其中，进而达成各类金融主体在风险和收益方面的共同承担与共享。

着力构建更为多元的资本市场体系，推动中小企业板块、创业投资板块以及全国中小企业股份转让系统的规模扩张，加快全国中小企业股份转让系统向证券交易所转板通道的搭建进程；加强区域股票交易市场建设同时，要对小型微型外向型企业的债券产品进行革新，进一步健全该类企业集合债券、集合票据等证券化债务融资工具的体系；进一步扩大中小微外向型企业信贷资产证券化的应用规模；进一步健全风险投资体系，积极拓展私募领域，着力培育天使投资、风险投资及创业投资等为中小微外向型企业提供资金支持的融资主体，构建中小微外向型企业股权融资的试点链条。

3.积极构建国家融资担保基金和中小微企业信用体系建设

为了更好地支持中小微外向型企业发展，湖北省及下辖各级地方政府在推进信用体系建设的过程中，需紧跟时代发展步伐，着力构建一个以金融征信体系为核心，同时融合行政征信与商业征信功能的综合性数据收集与流转平台，专门针对湖北省内中小微外向型企业的信用信息进行整合与管理。整合归集分散在工商、税务、银行、海关等管理部门的数据，有利于金融机构、评级机构、担保公司准确地评价，衡量中小微外向型企业的经营现状及还款能力；在此基础上，可构建科学的中小微外向型企业信用等级体系，培育民间专业的资信调查与信用评估机构，通过对企业信用状况、经营实力以及融资项目的可行性与风险进行专业研判，有效提升中小企业的信息透明度和信用评估水平，在此基础上，还需深入探究新兴经济模式与技术应用在提升中小微企业商业信誉方面的潜在价值，为解决中小微外向型企业普遍面临的“应收账款规模较大、营运资金被大量占用”这一实际困难，湖北省应着手搭建面向中小微企业的商业承兑汇票交易体系，深入挖掘企业信用价值链条的应用潜力，从而充分释放商业信用在融资方面的积极作用。在此基础上，应着力增强政策性担保体系的支撑作用，具体可通过实施税收优惠、提供低成本资金支持、充实资本储备以及建立风险分担机制等措施，全面提升省、市、县各级担保机构的担保服务水平，同时积极推广信用承诺等保障模式。同时，还需对商业性担保机构进行规范管理，通过提高新设立担保公司的准入标准和业务规模限制，强化其对中小微外向型企业贷款违约风险的保障水平。为进一步完善担保体系，可推动再担保机构的设立。具体而言，由湖北省政府牵头组建再担保基金，并以此为基础，打造一批担保实力雄厚、公信力卓越且具备高水平经营管理能力的省级再担保公司。

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