——以A公司为例

袁祥勇

（惠州学院经济管理学院，广东 惠州 516007）

摘要：小家电行业要面临着绿色智能发展、行业竞争日趋激烈，保持并提升企业竞争力是首要任务。文章运用文献研究和案例分析法，从盈利能力、 营运能力、发展能力以及偿还能力四个维度出发，选取小家电行业代表A公司2019—2023五年的财务指标进行横向和纵向对比分析。发现A公司存在销售增长乏力、负债过高、存货管理不善等问题，本文针对这些问题提出拓宽销售渠道，丰富产品类型；加强市场预测，优化存货管理；重视品牌塑造，增强客户粘度等建议，旨在帮助A公司提高企业竞争力。

关键词：小家电；竞争力；财务指标

一、引言

2023年9月习近平总书记在黑龙江考察调研时提出要整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力。2024年2月工业和信息化部发布《工业和信息化部等七部门关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，要求加快打造绿色低碳家电行业。2024年3月全国两会决议强调我国产业行业要通过科技创新驱动发展，走新型工业化道路，这就要求产业加快转型升级的步伐。在政策背景支持下，小家电行业拥有良好的发展前景，那么在这个充满机遇和挑战的市场中，如何保持竞争优势并脱颖而出成为关键问题，未来的小家电企业只有在新发展格局下，加大研发投入力度，设计打造出更多绿色智能、个性独特且满足各类消费群体的家电需求，才能在行业内占据更好的竞争优势。企业的竞争力是企业在市场竞争中获得优势的能力，是超越竞争对手的主要因素，也是企业持续发展的关键，企业竞争力在吸引人才、获得市场份额、提高产品质量等方面都有相关作用，可见企业竞争力在企业发展过程中扮演着很重要的角色。因此，发现小家电企业竞争力存在的问题和提升企业竞争力已成为小家电企业关注的焦点。

二、文献综述

   学者对企业财务竞争力的评价研究主要有两种思路。一是探究财务竞争力的影响因素，可分为财务视角和非财务视角；二是构建财务竞争力评价模型，常见方法有因子分析法、灰色关联度分析法、层次分析法、模糊综合评价法、熵权法等。王亚楠（2020）从盈利、运营、偿债、成长和创新研发多个角度分析了公司的财务能力^[1]。张澳（2021）以20家医药企业为研究对象，建立以企业规模、技术创新、资本运营、经营管理、成长发展为一级指标的企业竞争力评价指标体系^[2]。熊韵（2022）构建了以盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力四个方面的指标组成的财务竞争力评价体系^[3]。马焱冉（2022）中选取21个财务指标，通过7个维度构建了百货企业评价模型，发现维度里面影响较大的是营运能力、企业品牌吸引力、发展潜力和财务结构等四个维度，而其二级指标权重占比较大的分别是存货周转率、市盈率、总资产增长率和营业收入增长率、速动比率和流动比率^[4]。邓诗莹（2023）利用15个财务指标通过因子分析法，进行数据年份纵向对比和行业不同企业横向对比，得出盈利能力因子是整体评分中最主要指标，而在构建盈利能力因子时，主要有三个财务指标：总资产报酬率、净资产收益率和营业净利率^[5]。付群（2023）等人基于26家中国体育上市公司财务报表面板数据，综合使用因子分析和聚类分析等研究方法构建体育上市公司财务竞争力评价模型^[6]。薛畅等（2024）从企业规模、运营能力、创新能力三个方面构建较为完整的评价指标体系^[7]。王荟岩，练继亮（2024）建立了一个以资产规模、股东权益和发展潜力作为一级指标，以及7个二级指标组成指标体系^[8]。

综上所属，国内学者针对不同类型的企业有针对性的提出财务竞争力指标，但针对小家电企业财务竞争力指标的研究较少，本文结合以上文献研究成果，提出针对A公司企业特点的财务竞争力指标并进行研究，具有一定理论和现实意义。

三、A公司财务竞争力分析

1.A公司现状

A公司成立于2006年，总部设在广东顺德，2019年在深交所挂牌上市，是一家以“创意小家电+互联网”创新商业模式驱动，专业从事创意小家电研发、设计、生产和销售，并将产品销售渠道与互联网深度融合的小家电企业。

根据2022年的市场份额数据，小家电市场美的、苏泊尔和九阳股份布局小家电行业较早，产品种类丰富，在行业内占据先发优势，处于中国小家电市场份额前三位置，合计份额达到了64.6%。A公司在小家电市场份额仅5.6%，市场份额占比虽然不大但仍有一定规模，排名第四位，同时根据东方财富网站上家电行业模块的行分析中可以看出，A公司市值虽与龙头企业相比差距较大，但也达到行业均值的两倍。在这些数据上我们还要考虑的是A公司是仅做小家电产品的企业，而其他排名靠前的龙头企业产品链非常丰富，其小家电营业收入占比并不大。而且相较九阳股份、苏泊尔这样的传统小家电龙头企业，A公司的成长性较好，营业收入从2019年的26.88亿元上升到2023年的47.12亿元，公司营业收入平均同比增速达到15.83%，净利润从2019年的2.682亿元上升到2023年的4.453亿元，平均同比增速达到19.35%。所以A公司在行业内是具有一定的实力和竞争力的，以其作为案例分析如何提升小家电企业竞争力是比较具有代表性的，对小家电行业发展有较强的意义价值。

2.A公司竞争力财务指标选取

2021年11月26日，中华人民共和国国家市场监督管理总局和中华人民共和国国家标准化管理委员会批准发布符合国家标准的《企业竞争力评价规范》，并于2022年6月1日开始实施，《企业竞争力评价规范》规定了企业竞争力评价的原则、指标、方法、流程、要求、报告、结果应用、文档管理和持续改进等多个方面的内容，其中指标这一模块是从基础能力、经营能力、财务能力、创新能力、可持续能力和企业文化共六大类指标构成，该指标体系是由中国标准化研究院引领研究的，具有较高的权威性和专业性。本论文以中华人民共和国国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会发布的《企业竞争力评价规范》的指标评价体系为基础，在次基础上结合已有的文献研究成果和小家电企业竞争特点，构建A公司竞争力评价指标体系。分别为盈利能力、运营能力、成长能力和偿债能力四个维度，分别采用净资产收益率、销售净利率、存货周转率、应收账款周转率、资本保值增值率、资产增长率、资产负债率和流动比率。

3.A公司竞争力财务指标分析

（1）盈利能力分析

图1 2019-2023年净资产收益率变化

图2  2019-2023年营业净利率变化

从图1和2可知，从横向对比，A公司与同行业其他竞争企业相对比，净资产报酬率和销售净利率处于中等水平。但从不同年份对比，A公司总体呈现出下降趋势但总体保持一定的稳定，说明盈利能力有削弱的迹象。这是因为购买者的理性消费观念逐渐流行，消费降级，再加上行业竞争的白热化，产品同质化问题愈发严重，这些都引起A公司盈利能力有所减弱。

（2）资本运营能力分析

图3  2019-2023年存货周转率变化

 

图4  2019-2023年应收账款周转率变化

从图3和图4可知，A公司同时存在着低存货周转率和高应收账款周转率的情况，横向看，与竞争对手相比，存货周转率最低，应收账款周转率最高，纵向看，存货周转率相对稳定，应收账款周转率有所提升。这是因为企业前期对市场销售预期较好而选择加大企业生产规模，后期市场需求并没有达到想要的效果，导致企业存货积存增多。根据A公司发布的财报信息，2019年A公司的存货价值4.32亿元，2021年存货价值已飙至6.16亿元。2022年更是上升到6.51亿元，相较于2019年增长50%，2023年存货价值有所回落，达到6.19亿元。A公司应收账款周转率较高的原因主要与其销售模式和财务管理有关，A公司的销售以线上渠道为主，其线上经销、线下经销等模式均以先款后货的方式为主，这意味着客户在购买前已经支付了款项，因此应收账款的周转速度较快。

（3）发展和成长能力分析

图5  2019-2023年营业收入增长率变化

图5可知，A公司相较于另外两家竞争企业的营业收入增长率优势明显，一直处在高速增长水平，主要原因是A公司相较于另外两家公司的销售规模规模而言还较小，基数小导致容易产生较高的增长率，另外得益于A公司的大力拓展电商销售和产品设计理念，打造性价比和网红产品，促进销售增长。

图6  2019-2023年净利润增长率变化

图6中A公司的净利润增长率也处于领先地位，这说明A公司的发展和成长能力在行业内是具有一定的优势的，这将有助于A公司企业竞争力不断增强。

（4）偿债能力分析

图7  2019-2023年资产负债率变化

图8 2019-2023年流动比率变化

（图1-8的数据来源：东方财富网）

图7和图8可知，A公司的流动比率相较于竞争对手较高，说明企业在短期偿债能力上有优势，但从发展趋势看，总体呈现出下降的趋势，这说明A公司的短期偿债能力有退步迹象。三家公司A公司的资产负债率总体水平相当，从发展趋势看，A公司的资产负债率保持上升趋势，长期偿债能力有所下降，因为A公司利用佛山市促进制造企业智能化转型的贷款优惠政策，采用长期免息贷款融资方式进行数字化的转型，增加企业负债的比例。A公司利用自身竞争优势地位，采购的材料成本80%以上均采用赊购的形式，增加企业经营负债水平，截止2023年末，公司的应付票据和应付账款分别为10.31亿元、4.02亿元，较2022年末分别增加0.97亿元、0.84亿元，累计增加1.81亿元，也增大企业负债水平。

四、提升A公司财务竞争力的对策

通过上述分析与评价，发现A公司财务竞争力综合水平较强，具备较为良好的发展能力和和稳健的偿债能力，但亦存在着资产获利能力不足、存货周转风险大不足等问题。因此，针对A公司财务竞争力存在的一系列问题，提出以下几点建议。

1.拓宽销售渠道，丰富产品类型

A公司盈利能力不足，特别是净资产收益率过低，主要原因是产品类型过于集中和销售渠道过度依赖电商，A公司一直聚焦于创意、小容量的小家电产品，特别是厨房小家电，目标客户为单身人士、学生及打工一族，目前小家电市场日趋饱和且竞争激烈，目标客户一直在萎缩，导致盈利能力下滑。另外公司产品销售渠道一直存在“重线上，轻线下”的问题，产品主要通过线上直销方式在拼多多、抖音、天猫商城、京东商城和唯品会等电商平台进行销售，但随着互联网用户增长速度放缓，用户规模趋于稳定，线上销售渠道的优势逐渐消失，无法的给A公司销售增长带来动力。所以A公司要重视线下销售渠道，形成线上线下联动，形成1+1>2销售效果，另外还要注重国际市场，通过“一带一路”国家政策，开拓海外市场，形成国内国外齐双市场的局面。

A公司还要丰富产品类型，加大产品创新，在智能时代，创新在生产过程中的应用可以放大差异化优势，提高市场占有率，增加产品的附加价值。A公司应加强与高校和科研机构的合作，培养优秀的科研人才，组建后备人才梯队，提升自主研发核心技术的能力。同时，A公司应当加大企业资金在产品创新研发方面的倾斜度，不断引进先进的技术和材料，提升产品质量和种类，从单一的小家电产品逐步向周边延伸，开发迎合消费者需求的网红产品，满足消费者的多样化需求。

2.加强市场预测，优化存货管理

A公司需要建立独立的市场预测部门，打造一支有质量的市场预测团队，通过科学可靠的市场预测，以销定产，尽量避免生产过剩导致的库存积压。市场预测团队做到以下几点：

第一收集全面数据：整合历史销售数据、市场趋势信息、行业动态以及客户订单数据等。关注宏观经济数据、行业报告、市场研究数据以及企业内部数据。

第二运用先进分析工具：采用时间序列分析、回归分析、机器学习算法等数据分析方法和预测模型。利用市场预测模型、趋势分析工具等，更准确地预测市场需求的变化。

第三定期进行市场调研：了解消费者需求变化、市场趋势和竞争对手策略。通过新闻报道、社交媒体分析和市场调查等方式来衡量投资者或消费者情绪。

市场预测团队需要加强与企业各个部门的沟通协作，在自身预测的结果上考虑企业各部门真实水平和工作进展，随后，公司内部关键成员都要参与到根据市场预测规划的未来工作计划，这样才能让企业在专业预测下更好地应对市场变化。提前预判产品销售情况，在销售季度过去前将滞销可能性较大的产品做优惠活动销售给下游企业，亦或是将其作为企业员工福利方法给企业内部员工，在提高员工满意度的同时也能解决积货问题。最后，公司还要定期对库存进行盘点，确保库存数量的准确性；建立供应链信息共享平台，实现企业内部各部门以及供应商、分销商等外部合作伙伴之间的实时信息共享，通过云平台实现库存数据的实时更新和共享，以便各方及时调整生产、采购和销售计划，防止库存积压，提高存货周转率。

3.重视品牌塑造，增强客户粘度

目前A公司品牌和苏泊尔和九阳相比，品牌价值还相对较弱，这直接导致企业获利能力和营运能力不足，A公司可以从以下方面提升品牌价值，形成系统的品牌管理体系。

首先，严格把控产品质量，确保产品符合国家标准和消费者期望，提升消费者对品牌的信任度。要关注消费者在购买和使用过程中的体验，提供贴心、专业的服务，增强消费者对品牌的好感度。其次，建立品牌故事，包含品牌的起源、目的、价值观和成就等，传递出品牌的价值观，有助于建立情感连接，使品牌更加亲近和有吸引力。强化品牌传播，整合传播渠道：充分利用广告、公关、社交媒体等多种传播渠道，形成传播合力，提升品牌知名度。加强口碑营销，鼓励消费者分享品牌体验，通过口碑传播，让更多人了解品牌、认可品牌。再次，可以模仿塞力斯和华为的合作模式，与其他著名品牌或机构建立战略性的合作关系，通过合作一方面来提升品牌的影响力和可见度，另一方面提高自身产品的竞争力。最后，承担社会责任，在品牌运营中融入社会责任感，积极参与社会公益活动，树立积极的品牌形象，将扶危济困、科技自强等元素融入到品牌中。

五、结语

本文选取小家电行业发展处于中等水平的A公司为例，在综合多篇相关论文和权威企业竞争力指标评价体系的基础上，选取出在盈利能力、资本运营能力、发展和成长能力、偿债能力四个维度财务指标，较为系统地概括该公司竞争力现状，分析出该公司在财务视角下的企业竞争力存在的问题进而提出对策建议，希望以此为借鉴，能推动小家电行业企业高质量发展。但论文在选取财务指标上仅是筛选了部分具有代表性的指标，不能全面反映企业的竞争力，论述逻辑也只是简单地以综合概括为主，没有赋予各个财务指标权重进而建立综合评价体系，全面性不够，后期还需进一步研究完善。

参考文献：

[1]王亚楠，李爱琴.西藏H医药公司财务能力研究——基于多维视角[J].现代商业，2020(18)：93-94.

[2]张澳.基于因子分析的我国A股上市公司竞争力评价——以医药企业为例[J].中国商论，2021(07)：53-55.

[3]熊韵.H医药公司财务竞争力研究与提升策略[D].南昌：江西科技师范大学，2022.

[4]马焱冉.基于财务视角的百货企业核心竞争力研究[D].天津：河北工业大学，2022.

[5]邓诗莹.基于因子分析法的A公司财务能力研究[D].恩施：湖北民族大学，2023.

[6]付群,邹涵,胡智婷,等.中国体育上市企业财务竞争力的模型构建及综合评价——基于26家代表性体育上市公司财务面板数据的实证分析[J].体育教育学刊,2023,39(5):39-48+95.

[7]薛畅，王亚杰，庞先英.基于因子分析法的航空企业竞争力评价研究.[J].物流科技,2024，47(2)：100-103.

[8]王荟岩，练继亮.基于财务视角的新能源风电整机制造企业竞争力评价[J].商业观察，2024,10(8)：21-24．