赵毅
（宁波市石化进出口有限公司，浙江 宁波 315000）

摘要：本文聚焦于区块链技术在大宗贸易供应链金融领域的应用，剖析其创新模式及带来的经济价值。通过对大宗贸易供应链金融传统模式及问题的分析，揭示区块链技术赋能大宗贸易供应链金融的创新模式，为大宗贸易行业的可持续发展提供支持，同时也为金融机构和企业在该领域的战略决策提供参考依据，助力推动整个供应链金融生态的优化升级。

关键词：区块链；大宗贸易；供应链金融；创新模式；经济价值

随着全球经济的发展，大宗贸易在国际贸易中占据着重要地位。然而，传统的大宗贸易供应链金融模式面临着一些问题，如信息不对称、信用体系不完善、交易流程繁琐等。近年来，区块链技术的兴起为解决这些问题提供了新的机遇。区块链技术的分布式账本、不可篡改、智能合约等特性，使其能够实现信息的高效传递与共享，增强交易的透明度与可信度，从而为大宗贸易供应链金融的创新带来了新的思路和方法。本研究旨在探讨区块链技术赋能大宗贸易供应链金融的创新模式及其经济价值，促进大宗贸易行业的健康发展。

一、大宗贸易的概念与特点

1.概念

大宗贸易是指涉及大规模、标准化商品的交易活动，这些商品通常包括能源产品（如石油、天然气、煤炭）、金属（如铁、铜、铝）、农产品（如小麦、玉米、大豆）以及化工产品等。大宗贸易在全球范围内进行，是现代经济体系中不可或缺的一部分，它不仅关乎商品的买卖，还涉及到复杂的物流、金融和风险管理服务。由于这些商品具有高度的同质性和可替代性，因此其价格主要由市场供求关系决定，并在国际期货市场上形成权威的价格基准。

2.特点

（1）商品同质化

大宗商品的一个显著特点是其高度的商品同质化，这意味着同一类商品之间几乎没有质量差异，例如，无论在何地生产的原油或黄金，其基本性质和用途都是相同的。这种同质化使得大宗商品可以在世界范围内自由流通，形成了统一的全球市场。商品的标准化也简化了交易流程，降低了交易成本，促进了市场的高效运作。

（2）交易规模大

大宗贸易通常涉及巨额资金的流动和大量商品的交换，这是因为大宗商品是工业和农业生产的基础原料，其需求量巨大且稳定。例如，钢铁厂需要大量的铁矿石来生产钢材，而炼油厂则需要大量的原油来生产石油产品。为了满足这种大规模的需求，大宗商品的交易往往以批量进行，每次交易量可能达到数千甚至上万吨。

（3）价格波动受多种因素影响

大宗商品的价格波动受到多种因素的影响，包括供求关系、全球经济状况、政策变化以及自然灾害等。例如，全球经济的增长会增加对能源和原材料的需求，从而推高价格；而新的矿产资源的发现或开采技术的进步则可能增加供应，压低价格。此外，政府的贸易政策、税收政策和环保法规也会对大宗商品市场产生影响。

二、大宗贸易供应链金融传统模式及问题分析

1.大宗贸易供应链金融的传统模式

（1）应收账款融资

当供应商向核心企业（如大型钢厂、石油公司等）提供货物或服务后，会形成应收账款。这些应收账款是供应商的资产，但在实际情况中，供应商往往需要资金来继续其日常运营，而不是等待漫长的付款周期。此时，金融机构介入，为供应商提供应收账款融资服务。金融机构会根据应收账款的金额、账期、核心企业的信用状况等因素，对供应商进行风险评估^[1]。一旦通过评估，金融机构会以一定的折扣率从供应商手中购买应收账款，立即支付给供应商大部分款项，而核心企业则在账期到期时，将款项支付给金融机构。这样，供应商就能够提前获得资金，加速资金周转，缓解资金压力。

（2）存货质押融资

在大宗商品交易中，无论是生产商、贸易商还是经销商，都会面临大量的存货积压问题。这些存货不仅占用了大量的资金，还可能因为市场价格波动而带来潜在的损失。为了盘活这些存货资产，企业将存货作为质押物向金融机构申请贷款。金融机构会对存货的种类、质量、数量、市场价值以及流动性等进行评估。对于符合要求的存货，金融机构会按照一定的比例（即质押率）为企业提供资金。在贷款期间，企业需要将存货存放在指定的仓库或监管场所，并由第三方监管机构进行监管。同时，企业需要按照约定的方式和时间逐步偿还贷款本金和利息。如果企业无法按时还款，金融机构有权依法处置存货以收回贷款。

（3）预付款融资

预付款融资是大宗贸易供应链金融中针对特定交易场景的传统模式。在一些大宗商品采购交易中，下游企业（如经销商）通常需要提前支付一定比例的预付款给上游供应商，以确保货物的供应。然而，对于下游企业来说，预付款会造成资金压力，尤其是当它们同时面临多个采购订单或者自身资金紧张的情况下。此时，金融机构通过预付款融资的方式来帮助下游企业解决资金难题。具体操作流程如下：下游企业与上游供应商签订采购合同后，下游企业凭借采购合同向金融机构申请预付款融资。金融机构会对下游企业的信用状况、经营能力、与上游供应商的合作关系等进行全面评估。如果评估通过，金融机构会代替下游企业向上游供应商支付预付款。下游企业在后续收到货物并销售后，将销售收入逐步归还给金融机构。

2.传统模式下存在的问题

（1）信息不对称问题严重

在传统模式中，信息不对称是一个极为突出的问题。供应链涉及众多参与方，从原材料供应商、生产商、分销商到金融机构等，每个环节掌握的信息都存在差异。对于金融机构而言，其难以全面、准确地获取企业的经营状况、财务信息以及交易背景等关键信息。企业出于自身利益考虑，对部分信息进行隐瞒或虚报，使得金融机构在开展业务时犹如“盲人摸象”。例如，一些中小企业的财务制度不健全，财务报表存在水分，金融机构很难从繁杂的数据中甄别出真实情况。这种信息不对称会导致金融机构面临较高的信用风险，因为在信息不完全的情况下做出的融资决策很可能会出现失误^[2]。同时，上下游企业之间也存在信息隔阂，上游企业无法确切知晓下游企业的实际需求和销售情况，容易导致生产与需求的脱节，造成库存积压或供应短缺等问题，影响整个供应链的稳定运行。而且，由于信息传递的滞后性，市场变化不能及时被各环节感知，当市场价格波动或者政策调整时，供应链上的企业难以迅速做出反应，进一步加剧了信息的混乱和不对称，使得整个市场充满了不确定性和风险。

（2）信用体系不完善

一方面，信用评估标准较为单一且不全面。目前传统的信用评价主要依赖企业的财务报表和过往的信贷记录，但对于那些没有丰富信贷历史或者财务数据不规范的企业来说，这种评估方式很难准确反映其真实的信用状况。例如，一些新兴的大宗商品贸易企业，虽然具有良好的发展前景和运营模式，但由于缺乏足够的信贷记录，很难在传统信用体系下获得较高的信用评级。另一方面，不同金融机构之间的信用信息共享不足。各个金融机构在对企业进行信用评估时，往往各自为政，缺乏一个统一的、全面的信用信息平台来整合和共享企业在所有金融机构的信用数据。这就使得一些企业在多个金融机构同时申请融资时，会出现过度融资或者信用欺诈的行为。

（3）交易流程繁琐且效率低下

从最初的交易意向达成开始，买卖双方需要签订合同，合同条款涉及到货物的各种细节、价格、交付方式等多方面内容，这个过程就需要反复磋商和修改。接着，在货物运输环节，涉及到多个物流企业和运输方式的衔接，单据的处理和流转也极为复杂。例如，提单、仓单等各种文件需要在多个部门和机构之间传递、审核和盖章，每一个环节都需要人工进行处理和记录，稍有不慎就可能出现文件丢失或者信息错误的情况^[3]。当涉及到融资时，企业需要向金融机构提交大量的纸质材料，包括财务报表、交易合同、抵押物证明等，金融机构则需要对这些材料进行人工审核，审核过程不仅漫长，还需要耗费大量的人力和时间成本。

三、区块链技术在大宗贸易供应链金融中的应用优势

1.解决信息不对称

区块链技术实现了信息的实时共享和可追溯性，供应链上的各参与方可以获取真实、准确、完整的交易信息。例如，通过区块链平台，银行可以实时查看企业的交易记录、库存情况、物流信息等，从而更准确地评估企业的信用状况和融资需求，降低信息不对称带来的风险。

2.提升信用体系的可信度

利用区块链的不可篡改特性，可以将企业的交易数据永久记录在链上，形成客观、可信的信用历史。这些数据可以为金融机构提供更全面的信用评估依据，帮助中小企业建立良好的信用形象，拓宽融资渠道。同时，基于区块链的信用评级系统可以提高信用评价的准确性和公正性，减少人为因素的干扰。

3.简化交易流程与提高效率

智能合约的应用可以实现交易的自动化处理，减少人工干预和纸质文件的使用。例如，在大宗商品贸易中，当货物达到预定条件时，智能合约可以自动触发货款支付和提货指令，缩短了交易周期，提高了交易效率^[4]。此外，区块链的分布式账本技术还可以实现跨机构的数据共享和协同工作，降低沟通成本和操作风险。

四、区块链技术赋能大宗贸易供应链金融的创新模式

1.基于区块链的分布式账本应用

利用区块链的分布式账本技术，建立一个涵盖大宗贸易供应链上所有参与主体（包括供应商、生产商、经销商、金融机构、物流企业等）的共享账本平台。在这个平台上，各方可以实时记录和查询交易信息、货物流转信息、资金收付信息等，实现信息的全面共享和透明化。例如，每一笔货物的采购订单、运输状态、交付确认等信息都能在区块链上即时更新，各方无需再通过繁琐的沟通和纸质文件传递来获取信息，提高了信息传递的效率和准确性。同时，区块链的不可篡改特性保证了交易数据的完整性和真实性，所有记录一旦生成就无法被修改或删除。这使得供应链上的各方能够对交易全过程进行追溯，有效防止信息造假和欺诈行为^[5]。例如，在农产品大宗贸易中，从种植、施肥、采摘、加工到销售的每一个环节信息都可以记录在区块链上，消费者可以通过扫描产品二维码等方式获取详细的产品溯源信息，增强对产品质量的信任度。

2.基于智能合约的供应链金融管理创新模式

（1）自动化交易执行与结算

智能合约是存储在区块链上的自执行合同，其代码定义了合同的规则和条件。当预设的条件被触发时，智能合约会自动执行相关的条款，无需人工干预。在自动化交易执行方面，智能合约可以根据双方达成的交易协议，自动验证交易的各项条件，如货物交付、质量验收、付款确认等。一旦所有条件满足，交易即刻执行，提高了交易的效率和速度。例如，当供应商将货物发送到指定仓库并通过物联网设备进行实时监控，智能合约检测到货物已到达且符合质量标准后，会立即触发付款指令，金融机构按照智能合约的设定自动将资金从采购方账户划转到供应商账户。在结算环节，智能合约能够自动计算交易金额、税费、手续费等，并完成各方的资金结算。这不仅减少了人工计算错误和人为操纵的风险，还实现了资金的实时清算和到账，提高了资金的使用效率。这种自动化交易执行与结算模式，通过智能合约的严格执行，保障了交易的公平性和透明度，增强了各方的信任，为大宗贸易供应链金融活动提供了更高效、更安全的解决方案。

（2）优化融资流程与风险管理

在传统融资模式下，融资流程涉及多个环节，如申请、审核、批准、放款等，每个环节都需要人工参与和处理，导致融资周期长、效率低。而基于智能合约的融资模式能够实现融资流程的自动化和智能化。当企业发起融资申请时，智能合约会根据预设的规则和条件自动对企业的资质、信用状况、交易背景等进行评估。如果企业符合融资要求，智能合约将自动触发放款流程，无需人工审批，缩短了融资时间。在风险管理方面，智能合约通过对交易数据的实时监测和分析，能够及时发现潜在的风险因素。例如，在应收账款融资中，智能合约可以实时跟踪核心企业的支付情况和供应商的账款回收情况。如果发现核心企业出现延迟支付或供应商有违约迹象，智能合约会自动调整融资额度或采取相应的风险防范措施，如要求增加抵押物或提高利率等^[6]。此外，智能合约还可以与其他数据源（如市场数据、行业数据等）进行交互，更全面地评估风险。这种融资流程优化和风险管理方式，提高了融资的准确性和可靠性，降低了金融机构的风险敞口，同时也为企业提供了更便捷和高效的融资服务。

3.通证经济的创新应用

通证经济通过发行和管理通证来组织和协调经济活动。在大宗贸易供应链金融中，通证经济发挥着促进供应链协同的作用。在供应链中，不同的参与主体，如供应商、生产商、物流企业和金融机构等，都有各自的利益诉求和信息孤岛问题。通证经济可以打破这种壁垒，通过发行供应链通证来激励各主体积极参与供应链的协同运作。例如，供应链上的企业可以根据其贡献度获得相应的通证奖励。这些通证可以用于兑换供应链内的服务、产品或者作为一种权益证明参与供应链的决策过程。对于供应商来说，如果其提供的货物质量高、交付及时，可以获得更多的通证奖励，这些通证可以用于未来的融资折扣或者优先参与新订单的分配。物流企业通过优化运输路线和提高运输效率也可以获得通证奖励。金融机构则可以根据企业在供应链中的通证持有情况和交易记录，更准确地评估企业的信用风险，并提供个性化的金融服务。通证经济还能够实现供应链信息的共享和透明化。通过区块链平台，供应链上的企业将部分业务数据以加密的形式共享，其他企业可以通过通证购买这些信息，从而更好地了解供应链的整体情况，优化自身的生产和经营策略。

4.基于核心企业信用的应付账款拆转融模式

这是目前区块链在供应链金融场景中应用比较成熟的场景之一。通过将核心企业和下属单位的应付账款形成一套不可篡改的区块链数字凭证，在核心企业的内部单位中依照一定的规则签发，该数字凭证具有已确权、可持有、可拆分、可流转、可融资、可溯源等特点。它打破了传统供应链金融中核心企业信用只能传递到一级供应商的限制，实现了信用在整个供应链上的多级传递和拆分流转。例如，一家大型制造业核心企业的信用可以通过区块链平台传递给其二级、三级甚至更下游的供应商，使这些原本难以获得融资的中小企业能够借助核心企业的信用获得低成本的融资支持。供应商可以根据自身的资金需求和市场情况，灵活地将持有的数字凭证进行拆分或全部转让给金融机构或其他投资者，提前获得资金回笼，加快资金周转速度。同时，金融机构也可以通过区块链平台快速验证数字凭证的真实性和有效性，降低融资审批的时间成本和风险成本。

五、区块链技术赋能大宗贸易供应链金融的经济价值分析

1.降低融资成本

区块链技术去除了传统供应链金融中的一些中介机构，如信用评级机构、担保公司等，降低了企业的中介费用支出。例如，在传统的应收账款融资中，企业需要支付一定比例的保理手续费用给保理商，而在基于区块链技术的供应链金融模式下，通过智能合约和区块链平台的自动化处理，减少了中间环节的费用。由于区块链技术提高了信息的透明度和可信度，降低了金融机构的风险评估成本和信贷风险，使得金融机构可以为企业提供更低利率的融资产品。

2.提高资金使用效率

通过区块链技术的实时数据共享和自动化处理功能，企业可以更快地获得融资资金，并将其投入到生产经营中。例如，在大宗商品贸易中，以往从货物发货到企业收到融资款项可能需要数天甚至数周的时间，而在区块链技术支持下，这一过程可以缩短至数小时或当天完成，大大提高了资金的周转速度。金融机构可以根据区块链平台上的真实交易数据和企业信用状况，更精准地将资金配置到有需求的企业和项目中。例如，对于信用良好、交易频繁的企业给予更高的融资额度和更优惠的融资条件，而对于高风险企业则适当控制融资规模，从而提高整个社会的资金配置效率。

3.增强供应链稳定性与竞争力

区块链技术构建的信任机制有助于加强供应链上企业之间的合作关系。企业可以更加放心地共享信息和资源，共同应对市场变化和风险挑战。例如，在原材料供应紧张的情况下，上下游企业可以通过区块链平台实时沟通库存情况和需求预测，合理调配资源，避免因信息不畅导致的供应中断或库存积压。同时，采用区块链技术的供应链金融模式可以提高整个行业的运营效率和创新能力^[7]。例如，通过数字化采购融资模式，大宗商品贸易企业可以降低采购成本，提高产品的市场竞争力；通过应付账款拆转融模式，中小企业可以获得更多的资金支持用于技术研发和市场拓展，推动行业的技术进步和产业升级。

六、区块链技术赋能大宗贸易供应链金融面临的挑战与对策

1.技术层面的挑战与对策

（1）性能瓶颈问题

区块链技术在处理大规模交易数据时面临性能瓶颈，如交易确认时间长、吞吐量有限等。面对这一问题，需要加强区块链技术的研发创新，优化共识机制（如采用更高效的拜占庭容错算法），提高区块链系统的处理能力和运行效率。同时，探索分层架构或侧链技术等解决方案，实现不同类型交易的分流处理，缓解主链压力。

（2）数据安全与隐私保护

虽然区块链本身具有一定的安全性，但在实际应用中仍存在数据泄露、黑客攻击等风险。企业和金融机构需要加强数据安全管理体系建设，采用加密技术、访问控制、安全审计等多种手段保障数据安全。同时，要遵循相关法律法规和隐私政策，在数据收集、存储和使用过程中充分保护企业和个人的隐私信息。

2.监管挑战

区块链技术的跨界融合特性使得其监管涉及多个部门和领域，容易出现监管重叠或监管空白的问题。监管部门之间需要加强沟通与协调，建立跨部门的监管协调机制和信息共享平台。例如，由央行、银保监会、证监会等部门组成联合监管工作组，共同制定统一的监管标准和政策措施，避免监管套利行为的发生。

3.市场认知与接受度挑战

（1）企业转型成本与动力不足

部分大宗贸易企业和金融机构对区块链技术的了解和认识有限，担心应用区块链技术会增加企业的转型成本和技术风险。这还要加强区块链技术的宣传推广和教育培训工作，提高企业和金融机构对区块链技术的认知水平和应用能力。同时，政府可以通过出台扶持政策（如税收优惠、财政补贴等）降低企业转型成本，激发企业的创新动力和应用积极性。

（2）行业标准与规范缺失

目前，区块链技术在大宗贸易供应链金融领域的应用缺乏统一的行业标准和规范，导致不同企业之间区块链技术的应用兼容性较差。所以行业协会和标准化组织应加快制定相关的行业标准和规范，包括区块链平台的建设标准、数字资产的发行与流通规则、智能合约的模板与接口规范等，提高行业的规范化水平，促进区块链技术在大宗贸易供应链金融领域的广泛应用和健康发展。

七、结语

本研究通过对区块链技术在大宗贸易供应链金融中的应用进行深入分析，发现区块链技术以其独特的优势（如分布式账本、智能合约、数字资产等）为大宗贸易供应链金融带来了创新模式和经济价值。通过提高信息透明度、降低交易成本、增强风险防控能力、拓展融资渠道等，解决了传统供应链金融模式中存在的问题和痛点。同时，区块链技术的应用也促进了大宗贸易产业的协同发展和创新发展，提升了整个供应链的竞争力和效益。随着区块链技术的不断发展和完善，其在大宗贸易供应链金融领域的应用前景广阔。未来，区块链技术有望与物联网、人工智能等新兴技术深度融合，进一步提升供应链金融的智能化水平和效率。

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