——基于数字金融的视角

刘冬雨

（山东财经大学金融学院，山东 济南 250002）

摘要：在“一带一路”倡议推动下，全球供应链网络发展迅速，供应链金融成为支撑跨境贸易的重要工具，数字金融技术为供应链金融的运用提供了全新的思路和工具，技术创新对于解决跨境合作中的信息不对称和信任缺失问题具有重要意义，但也带来新的风险。本文基于数字金融的视角，从区块链、智能合约、大数据等角度重新审视风险管理路径，构建动态风险评估系统，形成“数据驱动-智能决策-实时监控”的全周期风控体系。聚焦数字金融技术赋能的创新实践，通过数字技术的协同应用为金融机构与企业提供切实可行的风险预警和管理手段，增强“一带一路”供应链金融的韧性，促进“一带一路”背景下跨境供应链金融业务的顺利开展。

关键词：供应链金融；“一带一路”；风险；数字金融

“一带一路”倡议推动跨境贸易与供应链深度融合，供应链金融作为一种新型的金融服务模式，在优化资源配置、解决融资难题的同时，也伴随着复杂的风险挑战。传统风险管理模式依赖中心化信用中介与静态评估框架，难以适应多主体、跨区域、动态化的现实贸易场景。在数字经济迅速发展的背景下，供应链金融的风险管理需求日益迫切。通过数字金融技术，供应链金融的风险管理体系得到了深度优化，为其带来了全新的解决路径。

一、“一带一路”背景下供应链金融的运用

1.供应链金融的含义

供应链金融是一种以供应链为核心，借助金融机构和现代技术，将上下游企业的资金需求、风险管理和信息服务有机结合的新型金融服务模式。其目标在于通过供应链中交易信息和信用传递机制，缓解中小微企业在传统金融体系下因信用不足或抵押资产匮乏而面临的融资难题。这一模式通过优化资源配置，提升供应链整体效率和稳定性，为中小企业的可持续发展提供重要支撑。

供应链金融的独特性体现在其对信息共享和风险共担的高度依赖。通过共享上下游企业的交易数据，金融机构能够获得更全面的企业信用信息，以此降低传统风险管理中的信息不对称问题。供应链中核心企业的信用可以通过供应链传导到中小企业，使得这些企业更容易获得金融支持。此外，供应链金融还能分散单一节点的风险，避免因单一企业的违约而导致供应链整体的融资链断裂。

近年来，随着数字技术的广泛应用，供应链金融在模式上也实现了进一步的创新。区块链技术被应用于交易记录的透明化和不可篡改性，智能合约则通过自动执行协议降低了人为操作失误的风险。这些数字化手段增强了金融机构与企业之间的信任，更重要的是，提高了资金流动的效率和风险控制能力。因此，供应链金融的数字化升级不仅是一种传统金融模式的补充，更是企业融入全球供应链网络、提升竞争力的重要途径。

2.“一带一路”背景下的供应链金融

“一带一路”倡议的提出，旨在通过加强沿线国家和地区间的经济联系和合作，推动全球化经济发展。在这一背景下，供应链金融不仅扮演着推动跨境贸易发展的重要角色，还通过创新的金融服务和技术手段，提升了企业的融资能力、拓展了银行的海外业务，并增强了核心企业的竞争力。与此同时，数字金融技术在供应链金融中的创新应用也为“一带一路”沿线国家的企业合作与风险管理提供了新的思路。

（1）提升中小企业融资能力

在“一带一路”沿线地区，中小企业作为经济发展的重要推动力，却经常会因为信用等级不足或抵押资产缺乏而面临融资困境。这种问题在跨境贸易环境中尤为突出。供应链金融通过构建以核心企业信用为支撑的融资模式，缓解了中小企业的融资压力。例如，应收账款融资可以帮助中小企业将核心企业的付款义务转化为融资支持，从而释放中小企业的现金流动性。这种机制不仅提升了中小企业的抗风险能力，还使其能够更积极地参与“一带一路”沿线国家的经济活动。

此外，供应链金融的“1+N”模式也在提升中小企业融资能力方面发挥了重要作用。该模式通过核心企业作为担保，为上下游的多个中小企业提供资金支持。当供应链中的某一企业面临资金紧缺时，金融机构可以基于供应链整体的稳定性提供资金，避免企业因流动性不足而导致生产中断或合作关系破裂。这一模式对于“一带一路”沿线资源有限、信用体系不完善的地区尤为重要，为中小企业的发展提供了关键的资金保障。

（2）拓宽银行海外市场

“一带一路”倡议的实施为国内金融机构走向国际市场提供了重要契机。在这一背景下，供应链金融成为银行拓展海外业务的重要工具。通过供应链金融，银行能够将服务延伸至“一带一路”沿线的多个国家和地区，与当地企业建立合作关系。这不仅帮助银行提升了海外市场的覆盖率，还进一步推动了国际间金融资源的流动。

银行在开展供应链金融业务的过程中，不仅能够为企业提供资金支持，还可以通过对交易数据的深度挖掘和分析，开发个性化的金融服务。“一带一路”沿线国家由于法律、文化和经济环境的差异，企业的金融需求各不相同。银行可以通过分析贸易数据，为企业设计定制化的供应链金融产品，从而提升金融服务的适用性和竞争力。此外，银行还可以通过区块链技术构建跨境支付平台，实现多方交易的高效结算和信息透明化，为“一带一路”沿线的金融合作创造更为便利的条件。

（3）增强核心企业竞争力

核心企业在供应链中通常扮演着资源整合和信用传导的关键角色。通过供应链金融，核心企业能够优化上下游企业的资源配置，增强供应链整体的协同性和抗风险能力。这对于参与“一带一路”倡议的核心企业来说尤为重要。跨境贸易环境中，不同国家之间的法律、监管和市场条件存在差异，核心企业需要通过供应链金融手段确保供应链的稳定性与竞争力。另外，供应链金融还能够借助金融机构提供的资金支持，使核心企业与上下游企业联合开展研发活动，共同推动产品和技术的升级，从而提升市场竞争力。在这一过程中，金融机构可以通过风险分担机制和信息共享平台的建设，为核心企业的技术创新提供重要保障。

3.数字金融技术的创新应用

数字金融技术为供应链金融的运用提供了全新的思路和工具，尤其在“一带一路”倡议的实施中，技术创新对于解决跨境合作中的信息不对称和信任缺失问题具有重要意义。

（1）区块链技术的应用

区块链技术以其分布式账本、数据不可篡改和透明化的特点，成为解决跨境供应链金融问题的重要工具。在供应链金融中，区块链技术能够实时记录交易信息，确保数据的真实性和可追溯性。

（2）大数据技术的应用

大数据技术为供应链金融的风险评估和信用管理提供了强有力的支持。通过对交易数据、市场数据和信用数据的整合与分析，金融机构可以对企业的信用状况和融资需求进行更准确的评估。银行可以利用大数据技术分析“一带一路”沿线中小企业的交易历史和财务数据，从而设计更具针对性的融资产品。这种技术手段不仅提升了风险控制能力，还提高了金融服务的效率和覆盖率。

（3）智能合约的创新应用

智能合约通过预设规则和条件，能够实现供应链金融交易流程的自动化和智能化。在跨境贸易中，智能合约可以根据交易进展自动触发资金支付或信用调整，减少了人为操作的复杂性和误差。这种应用不仅提高了交易的透明度，还降低了合作企业间的信任成本。

总之，供应链金融通过数字技术的应用和服务模式的创新，在“一带一路”倡议中显著提升了跨境合作的信任水平和协作效率。通过智能合约和区块链技术，供应链上下游企业之间的信息实现了透明化和实时共享，从而增强了合作方的信任关系。同时，资金流动的实时追踪和风险控制手段确保了资金的高效使用与安全性。这些创新措施为企业在跨境贸易中的稳定合作提供了重要保障，也进一步提升了“一带一路”倡议中供应链金融的整体效率。

二、供应链金融的风险分析

供应链金融作为一种新型的金融服务模式，在优化资源配置、解决融资难题的同时，也伴随着复杂的风险挑战。这些风险主要源于供应链金融多方合作的复杂性以及资金流动和信息传递过程中的安全性和透明性问题。供应链金融的风险可以分为外部风险和内部风险，这些风险在全球化和数字化加速发展的背景下变得更加多样化和复杂化。

1.外部风险

（1）宏观经济波动的风险

供应链金融服务的稳定性高度依赖于宏观经济环境的稳定。在经济平稳时期，供应链金融可以通过高效的资源配置提升供应链整体的韧性和协同性。然而，一旦出现宏观经济波动，如经济衰退、通货膨胀或市场需求急剧下降，供应链中的企业可能出现大规模违约，进而导致供应链金融服务提供者的资金链紧张。

（2）政策和监管环境的动态变化

供应链金融作为金融创新的一部分，需要在符合各国法律法规和监管政策的框架下运行。然而，各国的政策和监管环境往往存在差异，且动态变化存在不确定性。这种不确定性可能对供应链金融的运营模式和业务结构带来直接影响。

（3）国际贸易风险

“一带一路”背景下，供应链金融服务涉及多个国家和地区的企业，贸易环境的不稳定性进一步加剧了风险。地缘政治冲突、关税政策的变化以及汇率波动都会对跨境供应链的正常运行产生影响。这些外部因素都有可能导致企业资金回笼困难，影响供应链金融服务的收益和稳定性。

2.内部风险

（1）信用风险

供应链金融的核心在于以核心企业的信用为基础，为上下游中小企业提供融资。然而，如果核心企业的信用等级下降或破产，其信用传递效应将中断，导致整个供应链的融资活动受到影响。

除此之外，中小企业的信用风险也是供应链金融的重要挑战之一。这些企业通常信用评级较低，财务透明度不足，有可能在融资后出现资金挪用、未按期偿还贷款等问题。金融机构需要对中小企业的经营状况和资金用途进行严格监控，但由于资源和能力的限制，这一过程往往难以完全覆盖风险。

（2）流动性风险

供应链金融的运作需要确保资金在供应链中的高效流动。然而，一旦供应链中的某个节点出现流动性问题，可能对整个供应链的资金循环产生负面影响。如某供应链节点企业未能及时支付款项，有可能导致其他企业的资金回笼受阻，从而引发连锁反应。

（3）信息不对称风险

供应链金融高度依赖信息共享和信用传递，但实际操作中，信息不对称现象普遍存在。例如，上下游企业可能在交易过程中隐瞒真实的经营数据或财务状况，从而误导金融机构的风险评估。这种信息不对称使得供应链金融面临更高的信用风险和违约风险。

3.数字化环境带来的新型风险

（1）数据隐私与安全风险

数字金融技术的应用在提高供应链金融效率的同时，也带来了数据安全和隐私保护的挑战。在区块链网络中，虽然交易数据具有不可篡改性，但如果私钥管理不善，仍可能导致数据泄露。此外，数据在跨境传输过程中可能面临窃取和滥用风险，尤其在“一带一路”沿线国家，部分地区的数据保护法律和技术水平较低，数据泄密的风险相应提高。

（2）技术依赖风险

随着区块链、大数据和智能合约等技术在供应链金融中的广泛应用，系统稳定性和技术漏洞成为新的风险来源。区块链网络的延迟或拥堵可能导致交易确认时间过长，从而影响资金的流动效率。同时，智能合约的代码错误可能被恶意利用，造成不可挽回的损失。

（3）数字欺诈风险

数字化环境下，欺诈手段变得更加复杂和隐蔽。存在恶意企业通过伪造交易数据或通过操控区块链节点获取非法利益的可能性。此外，供应链金融的参与方可能通过虚构交易合同、伪造信用记录等方式获取不当收益，这都对金融机构的风控体系提出了更高要求。

三、数字金融视角下供应链金融风险的管理

在数字经济迅速发展的背景下，供应链金融的风险管理需求日益迫切。供应链金融所面临的信息不对称和信任缺失问题，往往成为限制其效率和可持续发展的关键障碍。通过数字金融技术，特别是区块链、智能合约和大数据技术，供应链金融的风险管理体系得到了深度优化，为其带来了全新的解决思路和路径选择。

1.区块链技术在供应链金融风险管理中的应用

（1）数据不可篡改与透明化

区块链技术的核心特性是分布式账本和数据不可篡改性，这成为解决供应链金融中信任问题的基础。在传统供应链金融中，由于多方参与，交易记录往往存在伪造、篡改或丢失的风险。而区块链技术能够将每笔交易记录在分布式账本中，使所有参与方都能够实时访问并验证交易信息。

（2）提高信息透明度

通过区块链技术，供应链中的交易信息和资金流动可以实现透明化，从而减少因信息不对称而导致的信用风险。在跨境贸易背景下，区块链可以有效记录商品流通、支付结算和运输过程，确保资金流和货物流的一致性。目前，“一带一路”沿线的多个港口正在试点区块链技术用于跨境物流跟踪，从实际应用效果来看，显著提升了供应链金融的透明度和效率。

（3）风险分担与责任明确

区块链的智能合约功能能够实现交易过程的自动化和智能化，通过预设的规则分配各方责任，减少人为干预和错误。在供应链融资中，可以预设条款，确保当核心企业支付货款时，系统自动将款项分配给相关的上下游企业。这种风险分担机制能够有效减少纠纷，提升交易效率。

2.智能合约在供应链金融风险管理中的应用

（1）自动化执行与交易效率提升

智能合约是一种嵌入区块链的自执行代码，能够在预设条件满足时自动触发交易操作。这种技术在供应链金融中的应用大幅提高了交易效率。在订单融资场景中，智能合约可以根据合同条款自动核实订单交付情况，并触发付款流程。这种自动化操作不仅减少了人为错误，还缩短了交易周期，提高了资金使用效率。

（2）降低信用成本

智能合约通过自动执行合同条款，减少了合作方之间对中介机构的依赖，降低了交易成本和信用风险。在跨境供应链金融中，智能合约可以预设付款条件，确保只有在货物完成清关和交付后，款项才会自动支付。这种机制能够有效减少买卖双方的信用成本，提升跨境合作的安全性。

（3）实现动态风险控制

智能合约通过嵌入实时数据流与自动化执行机制，实现供应链金融的动态的风险控制。通过持续获取货物状态、交易进度、企业信用变化等关键信息，基于预设规则（如交货时限、货值阈值、汇率波动范围）实时判断风险。同时，通过对接大数据征信平台，实时更新参与方信用评分，动态调整融资条件（如利率、额度），避免传统模式下信用评估的滞后。此外，智能合约强制要求物流商、海关、金融机构等多方在关键节点（如清关完成、质检通过）进行链上协同验证，确保交易数据真实可溯，从源头杜绝虚假贸易风险。

3.大数据技术在供应链金融风险管理中的应用

（1）精准信用评估

大数据技术能够整合供应链中各方的交易记录、财务数据和市场数据，为金融机构提供全面的信用分析。该技术通过对核心企业及其上下游企业的交易数据分析，准确判断其资金流动性和偿债能力。这种基于数据的风险评估方式相比传统的财务报表分析更加高效和全面。

（2）风险预警与防控

通过对历史数据的挖掘和分析，大数据技术可以发现潜在的风险点并提供预警。如某企业的应付款项出现异常增长或交易量突然下降，系统可以自动发出警报，提醒金融机构采取相应的风险管理措施。这种风险防控能力在“一带一路”沿线复杂的贸易环境中尤为重要。

（3）提升反欺诈能力

大数据技术能够通过模式识别和行为分析检测欺诈行为。在供应链金融的交易中可以通过比对企业的交易行为与正常模式，快速识别异常操作并阻止欺诈行为。这种技术手段大幅减少了数字欺诈风险。

4.数字技术融合的整体解决方案

（1）构建供应链金融协同管理平台

将区块链、智能合约和大数据技术整合，构建供应链金融协同管理平台，是解决供应链金融风险的有效途径。该平台可以实时记录交易信息，通过智能合约自动执行合同条款，并利用大数据分析进行风险评估和预警。该平台不仅提高了供应链金融的透明度和效率，还降低了信息不对称和操作风险。

（2）数据隐私保护与跨境协作

在“一带一路”背景下，供应链金融的数字化转型需要解决数据隐私保护和跨境数据流动问题。各国之间需要制定统一的数据保护标准和协议，以支持跨境供应链金融的顺畅运行。

（3）建立多方信任机制

通过技术和制度的结合，建立供应链金融的多方信任机制是风险管理的关键。在供应链金融平台中，可以引入第三方机构对交易数据进行认证，同时利用区块链的去中心化特性增强系统的透明度和公信力。这种多层次的信任机制能够显著降低信用风险和系统性风险。

5.数字金融视角下供应链金融风险管理的实施路径选择

在数字金融快速渗透供应链体系的背景下，构建有效的风险管理实施路径需要以技术融合为核心，以生态协同为支撑，形成从基础建设到动态优化的推进。

首先，加强数字化基础设施与数据治理体系，构建可信的数据源和互联互通的技术基础。可以优先选择汽车制造、消费电子等产业链条完整、信息化程度较高的行业开展试点，联合核心企业搭建区块链存证平台，将采购订单、物流追踪、质检报告等全流程数据上链固化。同时，在重点仓储节点部署物联网设备，通过区块链与物联网的交叉验证解决传统供应链金融中单据造假的痛点。

其次，建立多方共担的风险机制。数字化转型改变了传统风险分配格局，需要建立新的责任共担机制。一方面，推动商业银行、科技公司、保险公司组建数字金融联盟；另一方面，利用监管科技平衡创新与安全，在监管沙盒框架下向监管层同步风险数据。将外贸企业的跨境交易数据、ESG表现等转化为可量化的信用资产，通过跨境区块链平台实现风险信息的国际间协同监管。

最后，风险管理数字化转型是螺旋上升的过程，需要配套机制保障持续优化。通过虚拟现实技术模拟大宗商品暴雷、产业链断裂等危机场景，训练复合型人才的风险处置能力。

综上所述，数字金融为供应链金融风险管理提供了新的工具与视角，但其有效实施仍需制度、技术与监管的协同推进。只有在完善的数据基础、科学的模型支持和合理的治理框架下，数字金融的价值才能在供应链金融中真正得以实现，从而更好地服务实体经济的高质量发展。

四、挑战与未来展望

尽管数字金融技术在供应链金融风险管理中展现了巨大潜力，但仍面临诸多挑战。技术复杂性和高昂的实施成本可能限制其普及，特别是在“一带一路”沿线经济相对落后的地区。此外，不同国家在法律和监管框架上的差异也为跨境数字供应链金融的实现带来障碍。

未来，随着数字金融技术的不断发展，供应链金融的风险管理体系有望进一步完善。通过技术创新和国际协作，供应链金融将实现更高的透明度、更低的风险水平和更强的适应能力，为“一带一路”倡议的推进提供更坚实的金融支撑。

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【注】本文由山东省外事研究与发展智库办级课题《数字金融视角下山东省与“一带一路”国家产业链协同创新机制研究》（课题编号2024WT15）资助。